INVERSORES INTERNACIONALES COMPRAN ORO "POR LAS DUDAS..."

Confirmado como refugio de valor ante la incertidumbre internacional, el metal dorado una vez más es buscado por los inversores dubitativos.

El oro subía este lunes a su nivel más alto en cinco meses, sustentado en la convicción de los inversores de que es un refugio seguro frente a la incertidumbre sobre los resultados que tendrá el plan de ayuda para Grecia.

Y es que los mercados financieros reaccionaron escépticos a un rescate histórico u$s147.000 millones para la endeudada Grecia, impulsando a los inversionistas a mover sus fondos hacia activos como el oro. También se están dirigiendo inversiones hacia los mercados emergentes que han resistido mejor la crisis de las hipotecas subprime, y que los están llevando a su vez a sus máximos históricos (otra especie de burbuja? es que hay mucho dinero dando vuelta y en algún lado hay que ponerlo para ganar, porque con la velocidad de los negocios de hoy en día, el que no invierte, pierde).

James Steel, analista de HSBC, señaló que una mayor incertidumbre sobre la deuda de Grecia y las preocupaciones de que la crisis se extendiera a otros miembros del euro estaría apoyando al oro. "Ese ha sido el factor clave detrás de la reciente fuerza del oro".

Steel agregó que "El paquete de ayuda financiera es sólo para comprar tiempo, pues existen problemas de largo plazo".

Los futuros del oro para junio en Estados Unidos avanzaron a u$s1.190 la onza en operaciones más temprano. La plata seguía al oro, trepando a u$s18,66.

El oro ganó casi 6% en abril, su mayor avance mensual desde noviembre, debido a que la rebaja en la calificación crediticia de Grecia, España y Portugal liberó una ola de aversión al riesgo, canalizando dinero hacia el oro.

Los típicos refúgios en épocas de incertidumbre son los "bienes reales": metales, petróleo, commodities, etc, todos retomando la tendencia alcista de cara al futuro.

Saludos y hasta la próxima.

INTENTARAN EVITAR LA VOLATILIDAD DE LOS COMMODITIES

Buenas tardes a todos. La noticia es básicamente la intención de intervenir regulando el mercado financiero americano. Es que la variación brusca de los precios con motivo de la especulación excesiva ha provocado la crisis financiera internacional, razón por la cual pretenden evitar que algo así vuelva a ocurrir, en este caso en el mercado de energía y alimentos agropecuarios (commodities).

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) enfrenta el dilema de elegir qué sistema usará.

El ente regulador de las operaciones con futuros sobre commodities quiere limitar la cantidad de contratos que pueden acumular los inversores, para evitar lo que se denomina “especulación excesiva”.

El debate se concentra en cómo fijar esos límites.

Lo habitual era que las bolsas establecieran “niveles de responsabilidad” sobre contratos a futuro sobre commodities para dejar en evidencia las posiciones de los operadores antes de que estas llegaran a ser lo suficientemente grandes como para perturbar el mercado. Pero, como dijo la semana pasada Gary Gensler, presidente de la CFTC, estos niveles servían más como un cartel que dijera “toque bocina cuando pase por esta marca”, que como un cartel de Pare o de Ceda el Paso.

En el último año, 69 operadores cruzaron esos niveles en la Bolsa Mercantil de Nueva York, agregó Gensler.

La CFTC comenzó a recoger información, y planea emitir, sobre la base de estos datos, informes trimestrales sobre inversores en índices.

El tema está en tratamiento, mientras tanto, se sube el nivel de operaciones, ya que podríamos estar cerca del final de este tipo de privilegios.

Hasta la próxima.

LA RECETA CHINA: PACIENCIA Y ESTRATEGIA A LARGO PLAZO

Después de la decisión CHINA de comprar bonos del FMI por U$S 50. 000 millones para ayudar a enfrentar la crisis financiera internacional, ahora se dispone a diversificar sus reservas, o mejor dicho, a continuar diversificando, ya que desde hace tiempo viene comprando activos en diversas partes del globo.

China, que hoy por hoy está sentada sobre une enorme pila de dólares –u$s 2,132 billones según la última cuenta– siguió comprando activos estadounidenses, y en gran cantidad, durante mayo y junio de 2009.

También han comprado activos reales:

• Las importaciones de cobre subieron 173% el mes pasado respecto de junio de 2008. Estas fueron compras a precios de liquidación, pero también pueden considerarse una forma de diversificar las reservas.

Esta semana, el primer ministro chino, Wen Jiabao, dijo que su país debe adquirir más “activos empresariales reales de largo plazo” que activos financieros de corto plazo. Esto implica la compra de capital en compañías de recursos naturales, y las autoridades sugieren que estas compras apuntarán al mundo emergente.

El precio de los commodities ha repuntado, pero esto no es nada comparado con el alza en las acciones basadas en commodities.Según los índices FTSE All-World, las acciones vinculadas a materiales básicos han subido 32,3%: 29,3% en el mundo desarrollado; 46,7% en mercados emergentes avanzados, y un sorprendente 72,7% en mercados emergentes secundarios (lo que los deja cerca de la mitad de su máximo del año pasado).

Paciencia y estrategia de largo plazo son la base de la cultura China, y por lo que se vé, muy mal no les va, no? No será hora de copiar algunas cosas, o al menos de adaptarlas a sudamérica?

ESTALLO LA BURBUJA DE LOS COMMODITIES?

¿Habrá estallado la burbuja de los commodities? Esta es la pregunta que ronda las bolsas mundiales y que afecta a la Argentina.

El desplome mundial de los commodities agropecuarios comienza a sembrar interrogantes sobre la solidez del modelo económico argentino. El futuro de los denominados superávits gemelos depende en buen medida de la suerte de la soja y, en menor proporción, del trigo y el maíz.

Un factor decisivo tanto del salto recaudatorio como exportador fueron los super precios internacionales de la soja y otros granos. Si los valores fueran buenos pero no extraordinarios, los superávit fiscal y comercial, con las subas que traen el gasto público y las importaciones, se evaporarían.

En lo que va del año, el superávit que provee el sector sojero representa 190% del superávit comercial total, porque otros sectores tienen déficit y compensan parcialmente.

Por un lado las condiciones climáticas favorables en EE.UU., la sensación de que los commodities agropecuarios podrían haber tocado su techo, la firmeza del dólar a nivel mundial (que ayer volvió a apreciarse frente al euro y el yen) y la caída del precio del petróleo contribuyen a la caída de los commodities agropecuarios.

A ello se le debe sumar el temor a una recesión global (lo que implica menor demanda de alimentos) y el hecho de que ayer China anunció que su producción proyectada de soja será 6% superior a la esperada.

Como si fuera poco, corrió un fuerte rumor en Chicago sobre un gran fondo de inversión que estaría liquidando sus posiciones en la oleaginosa, lo que gatilló mayores ventas.

Todo esto hace que la soja en un mes haya caído 26%.

Por el lado del petróleo, los futuros cayeron a un mínimo de tres meses ayer, por conjeturas de que una desaceleración de la economía global reducirá la demanda, y después que el dólar tocó un máximo de siete semanas.

El 11 de julio el crudo WTI cerró a un récord histórico de u$s 147,27. A partir de ahí comenzó la tendencia bajista que podría seguir. Ayer volvió a caer y terminó a u$s 118,58.

El descenso de ayer a su mínimo hizo bajar los precios más de 20% del récord de u$s 147,27 por barril que se había registrado el 11 de julio. Una caída de 20% es un umbral que con frecuencia se considera como el comienzo de un mercado bajista.

¿Se reacomodarán y estabilizarán los precios de los commodities agropecuarios y del petróleo? Este es un interrogante que irá develando el tiempo. Por ahora es una incóngita.

Saludos y hasta la próxima.

Fuente: INFORMACIÓN BASE DEL CRONISTA COMERCIAL.