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sábado, 30 de octubre de 2010

ESPAÑA PUEDE CORRER IGUAL SUERTE QUE ARGENTINA EN 2001?


Joseph Stiglitz, Nobel 2001 justamente, disiente con Dominique Strauss-Kahn. El director gerente del Fondo Monetario Internacional aún cree en ajustes ortodoxos como el español. Pero el neokeynesiano teme que Madrid “ingrese a una espiral letal”.

El paralelo con Argentina es más amplio y tiene ecos de Paul Krugman. Stiglitz sostiene que “está propagándose por la Unión Europea una ola de austeridad a medida de los banqueros privados, que pivotea en Alemania y amenaza a Estados Unidos. Con tantos países reduciendo el gasto público en forma prematura, se contraerá la demanda global y el crecimiento continuará perdiendo impulso y desembocará en otra recesión”.

martes, 29 de junio de 2010

MERCADOS GLOBALES INQUIETOS

Los mercados financieros del mundo mostraron hoy cara negativa ante de incertidumbre de la zona del Euro y los malos datos de la economía de EEUU.

Los factores que incidieron en la jornada son la debilidad de la banca europea, en especial de la española, cuya flaqueza se incrementa ante los vencimientos de liquidez que se operarán esta semana.Pero no sólo Europa está inquieta, Wall Street también está nervioso esta semana ante el dato de desempleo y el mal dato de consumidor de este martes, lo que está provocando miedo a que la economía norteamericana no crezca como se esperaba. Y eso lo reflejan muy bien los bonos estadounidenses: las compras están siendo masivas. 

Salpicado de mercados.
  • Merval: El índice líder Merval cayó un 4,32%, a 2.193,1 puntos, presionado por las caídas en papeles del sector bancario y petrolero. 
  • El promedio industrial Dow Jones bajó un 2,65%, a 9.870,3 unidades. El índice Standard & Poor's 500 perdió un 3,1%, a 1.041,24 unidades (el S&P500 está en el mínimo de los últimos 8 meses). El índice tecnológico Nasdaq Composite retrocedió  3,85%, a 2.135,18 unidades. 
  • El índice referencial de la bolsa de Sao Paulo, el Bovespa, cerró extraoficialmente con una caída de un 3,75%, a 61.819 puntos.
  • En tanto, las bolsas europeas revirtieron abruptamente las ganancias de la sesión del lunes y posteriormente profundizaron sus pérdidas, en un mercado que seguía marcado por la preocupación por la situación de los bancos y de la deuda soberana. el Ftse de Londres perdió un 2,8%; el alemán Dax, un 3,1% y el Cac 40 de París bajó un 3,6 por ciento. Pero la nota destacada la dio el Ibex de Madrid, que se derrumbó nada menos que el 5,5 por ciento
  • El principal índice de la bolsa china, el Shanghai, se derrumbó hasta su mínimo en 14 meses, con una caída del 4,27%, después de que el Banco Agrícola de China anunciara la mayor salida a bolsa de la historia.
  • Aunque el Nikkei pasó la mañana en alza, revirtió su tendencia a partir del mediodía cuando el yen comenzó a apreciarse. Así, cayó un 1,27%, a 9.570,67 puntos, su nivel más bajo en tres semanas


CPN. MONJO FERNANDO

sábado, 26 de junio de 2010

LA UNION EUROPEA TOMÓ MEDIDAS PARA EVITAR FUTURAS QUIEBRAS BANCARIAS

La Unión Europea (UE) decidió hoy que el sector financiero ayudará a pagar los costes de la crisis, con la aprobación de una mezcla entre tasa e impuesto bancario, informaron diplomáticos en el marco de la cumbre de jefes de Estado y de gobierno en Bruselas.
 
Como ya lo he comentado hace un més atrás en este artículo, la idea de colocar un nuevo impuesto no me parece correcta. Sin embargo, SÍ estoy de acuerdo con formar un fondo de rescate para evitar futuras complicaciones financieras.

Lo correcto hubiera sido constituir ese "Fondo de Reservas" con reservas legales realizadas por los propios bancos, de esa forma no se dependerá de la arbitrariedad de un funcionario al momento de utilizarlas y además tales reservas no serían perdidas por los bancos, ya que permanecerían en su patrimonio y en sus balances. De todas formas, la decisión de la UE ya fue tomada y ahora se encaminarán a conversar de la estrategia europea 2020, regulación bancaria, disciplina presupuestaria y competividad, todo con un objetivo común, "hacer que las economías europeas estén listas para el futuro" afirmó el Presidente del Consejo Europeo Herman Van Rompu.

Saludos y hasta la próxima novedad global.

CPN.MONJO FERNANDO

domingo, 6 de junio de 2010

EL EURO SE DOBLEGA ANTE EL DOLAR

El Euro cayó el viernes con fuerza frente al dólar y bajó de los u$s1,20 hasta el nivel más bajo desde mediados de marzo de 2006, mientras se depreció hasta un mínimo histórico frente al franco suizo.
 
La incertidumbre despertada por la posible falsificación de las cuentas públicas de Hungría dispararon de nuevo las ventas de euros pese a que este país no forma parte de la zona euro.

Desde el pasado mes de noviembre, el euro ha caído un 21% frente a la estadounidense. Por otro lado, el primer ministro francés, François Fillon, dijo hoy que no sólo no le preocupa la caída del euro frente al dólar sino que se trata de algo en lo que no ve más que "buenas noticias" ya que siempre "nos quejamos" que la fortaleza del Euro perjudicaba nuestras exportaciones.

Esta devaluación del Euro es similar a la devaluación del peso argentino en el 2001, no en la cuantía pero sí en los efectos que causará. Esto abaratará relativamente las exportaciones  europeas lo que producirá un ingreso de dólares y en el largo plazo llevará a volver a balancear el precio del Euro. Si bien, ninguno de los analistas sabe con exactitud "el piso " de la cotización de la divisa europea, se sabe que ésta volverá a recuperarse cuando la balanza de pagos se vuelva a equilibrar, por lo pronto seguiremos mirando altibajos en la cotización internacional del Euro.

Saludos y hasta la próxima.

CPN. MONJO FERNANDO
PROYECTO LITORAL

lunes, 31 de mayo de 2010

RENUNCIÓ EL PRESIDENTE ALEMÁN

El jefe de Estado de Alemania, el presidente federal Horst Köhler, presentó hoy la renuncia al cargo después de ser criticado por unas declaraciones sobre la misión de los soldados alemanes en Afganistán.

Köhler, de 67 años y también ex director del Fondo Monetario Internacional, en una entrevista radial ofrecida días atrás,

había justificado el mandato de las fuerzas armadas germanas también desde el aspecto económico y comercial, desatando una acalorada controversia, informó la agencia de noticias DPA.

"(...) Un país de nuestras dimensiones y orientado hacia del comercio exterior y dependiente de él, tiene que saber que en caso de urgencia la misión militar es necesaria para salvaguardar nuestros intereses, por ejemplo, las libres vías comerciales, dijo entonces Köhler".

"Impedir grandes inestabilidades regionales que con seguridad también incidirían negativamente en nuestras posibilidades de comercio, puestos de trabajo e ingresos", agregó provocando una catarata de críticas.

Políticos de la oposición lo acusaron de estar justificando "guerras comerciales" que no respondían ni a la base jurídica ni a la necesidad política de la misión en Afganistán e incluso, algún miembro del gobierno se atrevió a calificar las valoraciones de "desafortunadas".

En Alemania, la misión militar afgana fue aprobada por el Parlamento con el expreso fin de contribuir a la seguridad a nivel mundial y también nacional, y ningún político había vinculado hasta ahora el destacamiento de soldados con intereses económicos.

Köhler lamentó con voz entrecortada y lágrimas en los ojos que se suscitaran "malos entendidos en cuestiones importantes y delicadas", en sus declaraciones sobre la función del Ejército alemán.

Al mismo tiempo afirmó que eran carentes de todo fundamento las afirmaciones de que hubiera apoyado una misión militar para la salvaguardia de intereses económicos y las calificó de irrespetuosas para con el máximo cargo del país.

Tras desatar el debate, un portavoz presidencial salió alcruce para precisar que las declaraciones no se referían a los soldados en Afganistán.

Antes del 30 de junio tiene que ser reelegido un sucesor.


domingo, 16 de mayo de 2010

EUROPA ESTA PEOR QUE EN LA 2° GUERRA MUNDIAL

El presidente del Banco Central Europeo culpó a los gobiernos del viejo continente por la caída de la moneda. Pidió más supervisión y rechazó la posibilidad de que Grecia quede por fuera de la zona euro.

"Europa se encuentra en la peor situación desde la Segunda Guerra Mundial y posiblemente desde la Primera Guerra Mundial", dijo en una entrevista con la revista alemana Der Spiegel, Jean-Claude Trichet, presidente del Banco Central Europeo.

"Los gobiernos europeos tienen la responsabilidad por la caída del euro, más que los mercados de divisas", indicó, y pidió una supervisión mutua de los presupuestos de los gobiernos por parte de sus pares de la zona euro.

"Se necesitan sanciones efectivas para las violaciones al Pacto de Estabilidad y Crecimiento que se supone que limita los déficits, pero que ha sido ampliamente ignorado", dijo.

Sin embargo, rechazó la posibilidad de que Grecia deje la zona euro. "No, eso no es una opción. Cuando un país entra a una unión monetaria, comparte un destino común con otros países".

De todas maneras, agregó: "Lo que necesitamos es un enorme salto en la supervisión mutua de las políticas económicas en Europa. Necesitamos mejorar los mecanismos para prevenir y castigar las malas conductas".


Me parece acertada la visión del Presidente del BCE, ya ha sido comprobado, y en Argentina especialmente, que la autoregulación del mercado no es suficiente, pero cuidado con sobrepasarse y querer forzar al mercado.

A LOS MERCADOS SE LOS PUEDE INCENTIVAR, GUIAR, ORIENTAR, PERO NO MANDAR! …

Saludos y hasta la próxima.


CPN. MONJO FERNANDO

PROYECTO LITORAL


domingo, 14 de febrero de 2010

LA FÁBULA DE LOS CERDITOS Y EL RUMBO ECONÓMICO DE LA UNION EUROPEA

La fábula de los 3 cerditos y el lobo ayudará a explicarles la situación:

“Tiempo atrás, en el corazón del bosque vivían tres cerditos que eran hermanos. El lobo siempre andaba persiguiéndoles para comérselos. Para escapar del lobo, los cerditos decidieron hacerse una casa. 

El pequeño la hizo de paja, para acabar antes y poder irse a jugar. El mediano construyó una casita de madera. Al ver que su hermano pequeño había terminado ya, se dio prisa para irse a jugar con él. El mayor trabajaba en su casa de ladrillo. 

- Ya veréis lo que hace el lobo con vuestras casas- riñó a sus hermanos mientras éstos se lo pasaban en grande. 

El lobo salió detrás del cerdito pequeño y él corrió hasta su casita de paja, pero el lobo sopló y sopló y la casita de paja se derrumbó. El lobo persiguió también al cerdito por el bosque, que corrió a refugiarse en casa de su hermano mediano. Pero el lobo sopló y sopló y la casita de madera derribó. Los dos cerditos salieron pitando de allí. 

Casi sin aliento, con el lobo pegado a sus talones, llegaron a la casa del hermano mayor. 

Los tres se metieron dentro y cerraron bien todas las puertas y ventanas. El lobo se puso a dar vueltas a la casa, buscando algún sitio por el que entrar. Con una escalera larguísima trepó hasta el tejado, para colarse por la chimenea. Pero el cerdito mayor puso al fuego una olla con agua. El lobo comilón descendió por el interior de la chimenea, pero cayó sobre el agua hirviendo y se escaldó. 

Escapó de allí dando unos terribles aullidos que se oyeron en todo el bosque. Se cuenta que nunca jamás quiso comer cerdito.” 

El cuento de los 3 chanchitos recorre los mercados financieros con una pequeña adaptación: en este caso son 4 en vez de 3. Portugal junto con Irlanda, Grecia y España -los PIGS (chanchos) según sus siglas en inglés y según una antipática creación de los mercados- son las únicas naciones de Europa que sufrieron una baja del rating de calificación desde el inicio de la crisis. 

Las bolsas de estas 4 naciones se derrumbaron la semana pasada arrastrando al resto del globo en su caída, y el temor de los inversores está puesto en la capacidad de pago de la deuda soberana emitida por estas naciones. 

Quedaría por ver entonces cuáles son los chanchitos que construyeron sus casas con material más precario (o que tomaron deuda en forma más irresponsable) y cuáles fueron más previsores e hicieron sus casas de ladrillos. 

Por lo pronto, pareciera que los chanchitos que el lobo está mirando con mayor atención son Grecia y España. La degradación de la calificación de riesgo de Grecia, de (A-) a (BBB-) plantea la posibilidad de un colapso financiero de ese país europeo a mediano plazo. Igualmente, aunque menos grave, está el cambio puesto a la calificación de deuda soberana de España, que a pesar de conservar su de (AA+), pasó de una calificación “positiva” a una “negativa”(AA-). Standard &; Poor’s ha advertido que podría degradar la calificación española en unos dos años de no tomarse medidas radicales en el plano fiscal. 

¿Y la situación del resto de los países de Europa?
  • Reino Unido, proyecta para 2010 un déficit presupuestario de (-13%) del PIB y un crecimiento de la deuda pública a un 80% del PIB. 
  • Francia, con un déficit presupuestario más “moderado” será de (-8,2%) del PIB y la relación deuda/PIB será 82,5%. 
  • Alemania, la locomotora de la UE, tendrá un déficit presupuestario de (-5%) (muy por encima de lo acordado en Maastricht de un máximo -3% del PIB) y una deuda/PIB de 76,7%. 
Todos los países de la UE se acercan a déficits presupuestarios cercanos al 10% del PIB y deudas infladas en promedio entre el 80 y el 100% del PIB.
 
Por lo tanto la pregunta que cabria hacerse a partir de los datos desglosados es: ¿Realmente es esto lo que está golpeando los mercados financieros o existen otras noticias que los medios están pasando por alto en su afán sensacionalista y que puede tener igual o mayor ponderación? y lo más importante ¿qué consecuencias puede traer esto a las economías emergentes?

Por Nicolás Litvinoff 
Fuente: Latinforme
 

viernes, 3 de abril de 2009

LIDERES DEL G-20 ACUERDAN MEDIDAS PARA SUPERAR LA CRISIS


Los líderes del G-20 llegaron hoy a un acuerdo para intentar superar la crisis económica, que incluye una reforma del sistema financiero y un fondo de 1 billón de dólares (743.000 millones de euros) para los organismos multilaterales, según anunció el primer ministro británico, Gordon Brown.

Este es el día en que el mundo se unió para luchar conjuntamente contra la recesión global”, dijo Brown en una intervención ante la prensa tras finalizar la cumbre del G-20 en Londres, que no fija nuevos estímulos para impulsar la economía y sólo se refiere a ellos de forma genérica.

El acuerdo se alcanzó tras duras negociaciones entre los países que, como Alemania y Francia, daban prioridad a la regulación del sistema financiero internacional y los que, como EEUU, abogaban por estímulos fiscales para impulsar la economía.

El primer ministro británico aseguró que el G-20 lanza un mensaje claro de que “en esta era global nuestra prosperidad es indivisible“ y de que “son necesarias soluciones globales a los problemas globales”.

Brown dijo que “el consenso de Washington está superado” y que ha llegado “un nuevo consenso”, en el que el comercio mundial debe convertirse “en un motor del crecimiento”.

Los jefes de Estado y de Gobierno acordaron una reforma del sistema financiero global, incluidos los hedge funds (fondos de alto riesgo), el control de las agencias de calificación y el establecimiento de un sistema internacional contable más claro. “El secreto bancario es una cosa del pasado”, subrayó Brown, quien añadió que es necesario “limpiar los bancos” para restablecer las líneas crediticias a empresas y ciudadanos, y que también habrá nuevas reglas sobre los bonos de los directivos bancarios.

Entre las medidas concretas, el G-20 comprometió 1 billón de dólares (743.000 millones de euros al cambio actual) para los organismos financieros multilaterales con el objetivo de ayudar a los países con problemas.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) triplicará sus recursos y recibirá 500.000 millones de dólares adicionales a los 250.000 millones ya comprometidos para este organismo, y habrá otros fondos para el Banco Mundial (BM)y el Foro de Estabilidad Financiera.

Los líderes políticos del G-20, grupo que representa al 85% de la economía y a dos tercios de la población mundial, acordaron además medidas concretas contra el proteccionismo y decidieron establecer sanciones contra los paraísos fiscales.

No hubo acuerdo sobre nuevos estímulos para impulsar la economía, tras las distintas posiciones expresadas por EEUU y los países de la Europa continental, especialmente Francia y Alemania. Este apartado se quedó en una referencia a “hacer todo lo que sea necesario” para recuperar las economías del planeta.

Primeras reacciones.

Las bolsas mundiales acogieron este jueves con optimismo el acuerdo alcanzado por el G-20 para superar la crisis económica internacional, lo que llevó a que a ambos lados del Atlántico los mercados protagonizaran importantes subidas.

Mientras los parqués europeos cerraron con ganancias superiores en todos los casos al 4 por ciento una vez conocidas las decisiones adoptadas en Londres por los líderes del G-20, los mercados de Nueva York, México y San Pablo también reaccionaron con optimismo y avances generalizados.

En Europa, ante las iniciativas adoptadas en el G-20 y el anuncio del Banco Central Europeo (BCE) de reducir en un cuarto de punto porcentual los tipos hasta el 1,25 por ciento, los principales mercados cerraron con importantes ganancias.

En América, también Wall Street también reaccionó positivamente al acuerdo del G-20 y cerró con avances que rondaron el 3 por ciento.

lunes, 13 de octubre de 2008

EL PLAN DE LA UNION EUROPEA PARA SALVAR SU SISTEMA BANCARIO

Líderes de los 15 países que integran la zona del euro más Gran Bretaña, apurados por presentar una respuesta creíble antes de que los temerosos mercados mundiales reabran hoy, se comprometieron ayer en París a inyectar dinero público en bancos golpeados por la peor crisis financiera desde la década de 1930.“Esto requiere de medidas concretas y de unidad: eso es lo que tenemos hoy“, dijo en una rueda de prensa el presidente francés Nicolas Sarkozy, quien patrocinó la reunión de emergencia.

Según el documento que circuló durante la cumbre, los líderes acordaron tres medidas clave:
  • Aportar capital a los bancos con problemas a través de la compra de activos sanos.
  • Recapitalizar esas entidades mediante la compra de acciones.
  • Garantizar la deuda de los bancos hasta el 31 de diciembre de 2009 con el objetivo de facilitar los préstamos a las empresas en y el funcionamiento de la actividad financiera.

“Esta no es una dádiva para los bancos, es para ayudarlos a funcionar”, añadió Sarkozy.

En este marco, el gobierno alemán presentará hoy un plan de rescate bancario para afrontar la crisis económica y financiera, según confirmó la canciller Angela Merkel tras participar en la cumbre de ayer. El plan pondrá a disposición del sector 400 mil millones de euros, de los cuales 250 mil millones se brindarán en calidad de garantías para las transacciones interbancarias, informaron fuentes parlamentarias.

Sarkozy dijo que la cumbre mostró que Europa es capaz, pese a las muchas fronteras nacionales, de responder colectivamente a la crisis, que partió en Estados Unidos hace más de un año, pero que alcanzó un punto alto recientemente.

“Si la confianza en los mercados no se restaura este fin de semana, será el final del juego”, dijo Marco Annunziata, economista jefe de UniCredit.

El índice Standard & Poor’s 500 se desplomó más de un 18% la semana pasada, la peor de su historia, mientras que las acciones europeas cedieron un 22%.

Morgan Stanley.

En Estados Unidos también están decididos a no dejar caer ningún banco más. Lo criticaron mucho por dejar caer a Lehman. Todos van a estar mirando hoy a Morgan Stanley que está en la picota. Mitsubishi que lo iba a comprar ahora parece que se tira para atrás. Le piden u$s 9 billones por el 25% de Morgan Stanley cuando el viernes, según capitalización de mercado, todo el banco en su conjunto valía eso. Morgan Stanley es el nombre a seguir.


Por estas horas.

Por estas horas, tas el acuerdo de las principales potencias para intervenir en la crisis financiera el mercado de Francia sube 6,4%; Alemania, 6,2%; España, 7,2%; e Inglaterra, 6,3% y Asia ya cerró con subas superiores al 10 %.

lunes, 6 de octubre de 2008

EUROPA AL RESCATE DE SU SISTEMA FINANCIERO

Hola todos.

La ya conocida crisis financiera global producida por los créditos ninja (no income, no job, no assets-sin ingresos, sin trabajo, sin activos) tiene, por efectos de la globalización financiera, repercusiones importantes en el sistema financiero del viejo mundo.

Alemania: El gobierno de Angela Merkel anunció ayer que prepara un plan garantizar “hasta el último euro” de los depósitos de personas. En Alemania rige la legislación comunitaria que, en caso de crisis de un banco, garantiza el 90% de los depósitos bancarios hasta un máximo de 20.000 euros. Pero ahora quedaría asegurada la totalidad de los depósitos. Con esta medida, el gobierno alemán busca evitar una escalada de desconfianza e impedir una huida de fondos. El primer país europeo en adoptar esta medida fue Irlanda y se espera que los demás países de la región adopten medidas similares.

Gran Bretaña: El ministro británico de Economía, Alistair Darling, prometió “dar grandes pasos” para ayudar a bancos con problemas, con el fin de “estabilizar” el sistema financiero. “Estamos estudiando algunos grandes pasos que no daríamos en una situación normal pero que (ahora) estamos dispuestos a dar”, afirmó Darling a la BBC. En ese sentido, no descartó nacionalizar bancos en problemas como hizo con el Northern Rock y señaló que la inyección de 40.000 millones de libras (más de 50.000 millones de euros) anunciada esta semana por el Banco de Inglaterra para asistir a los bancos es un ejemplo de las medidas que están tomando las autoridades para estabilizar el sistema.

España: El vicepresidente de Economía y Hacienda español, Pedro Solbes, reconoció que el ritmo de crecimiento de la morosidad en España es “preocupante” y admitió que el país no está protegido “frente a todo”, aunque aseguró que las entidades españolas “no están en peligro”. Solbes dijo que es “preocupante” el “espectacular y rapidísimo” aumento registrado por la tasa de morosidad de los bancos, según la agencia de noticias Europa Press. Aunque aseguró que “ninguna entidad española está en peligro”, admitió que “hay instituciones que lo están pasando peor que otras”. “Sacar la conclusión de que estamos protegidos frente a todo, y no va a suceder nada, yo creo que sería, por mi parte, excesivamente osado”, advirtió.

Esto debería ser una lección para todo el sistema financiero global. El sistema financiero se apoya sobre una base económica "real" que lo sustenta. Las finanzas y la economía real deben ir juntas, cuando la primera sobrepasa demasiado a la segunda, suelen ocurrir las explosiones de las "burbujas financieras".

Saludos y hasta la próxima.